停牌5年后，天合化工等来的却是强制退市。

香港联交所6月10日宣布，由2020年6月11日上午9时起，天合化工的上市地位将根据《上市规则》第6.01A条予以取消。

至此，该公司成为今年以来第13家被港交所除牌的上市公司。

中泰国际策略分析师颜招骏表示，被除牌的公司往往都涉及严重的财务造假。他指出，港交所在2018年实施了除牌及上市规则改革，主要针对长期停牌公司给予18个月的缓冲期。根据上市规则第6.10A条，港交所可刊发除牌通告，列明补救期限 ，如果公司在期限内未处理相关问题，港交所可取消其上市地位或立即除牌。

停牌5年，市值290亿

2014年6月20日，天合化工赴港上市，市值一度飙升至约650亿港元，创办人魏奇一跃成为东北首富。

然而上市仅两个多月，天合化工便遭到美国做空机构匿名分析(Anonymous Analytics)狙击，指其存在涉嫌夸大销售数据、与大客户纸面交易、财务造假等行为，是有史以来最大的股市欺诈行为之一，价值为零。

2014年9月2日，天合化工盘中紧急停牌。次月9日，在就沽空报告做出澄清公告后，天合化工复牌，当日大跌近40%。

2015年3月26日，天合化工的股份暂停买卖。

2015年11月3日，香港联合交易所向该公司施加复牌条件，包括公布上市规则规定的所有尚未公布的财务业绩等。

由于无法获得香港联合交易所准许，天合化工2015年至2018年年报均未及时交出，至今未能复牌。

2017年5月25日，天合化工被香港证券及期货事务监察委员会勒令停牌。香港证监会认为，天合化工此前披露的招股书及就匿名分析沽空报告作出的澄清载有虚假、不完整或具误导性的资料。

根据规定，若公司未能于2019年7月31日或之前复牌，联交所可将该公司除牌。经咨询证监会后，联交所同意暂缓将该公司除牌，直至2019年10月31日为止。

2019年3月14日，因为天合化工提供上市保荐服务时保荐人违规，香港证监会分别对美林美银、摩根斯坦利罚款1.28亿港元、2.24亿港元，对联席保荐人瑞银罚款3.75亿港元，同时暂停了UBS Securities Hong Kong为期一年的资格。

2019年4月30日，公司公告称，有关联合交易所施加的复牌条件完成进度没有重大更新。就香港证监会提出的问题，公司已积极采取措施回应其关注事项。公司仍在等待证监会就其呈述作出回应。

2019年10月31日，公司未能履行联交所施加的所有复牌条件而复牌。

2019年12月20日，上市委员会决定根据《上市规则》第6.01A条取消天合化工股份在联交所的上市地位。

2020年1月3日，天合化工寻求由上市复核委员会复核上市委员会的裁决。

2020年5月29日，上市复核委员会维持上市委员会取消天合化工上市地位的决定。

虽然天合化工停牌已经5年了，但最新数据显示，公司的市值仍有290亿。

为复牌被骗1.44亿元

值得一提的是，2015年4月-2017年7月期间，天合化工为了能让股票复牌，公司高管选择了“走捷径”的方式，企图以行贿的方式解决股票复牌问题，反而遭遇多名犯罪分子的连环诈骗累计1.44亿元。

2015年3月，天合化工股票在香港停牌，天合化工副总经理张某为实现股票复牌，经人介绍认识黄莉琳。

此后，黄莉琳将张某等天合化工高管介绍给付普良、付林。其中，付林自称是“中央警卫局”的，付普良则冒充“国家安全机关部级领导”。此后，付普良一行人还曾到锦州对天合化工进行实地考察。

2015年4月-5月，黄莉琳以帮助天合化工集团股票复牌需要办事费为名，共计骗得该公司1000万元。黄莉琳将其中500万元转交付林，付林将其中400万元转交付普良。

2015年5月至2017年7月间，“假冒首长”付普良又以帮助天合化工集团股票复牌需要办事费为名，骗得该公司共计2900万元。

2015年6月，黄莉琳还将冒充国家安全部副部长的被告人杨有民介绍给张某等人，继续以帮助天合化工集团股票复牌需要办事费为名，骗得该公司2000万元。

2015年6月至2016年间，杨有民还虚构国家安全部副部长的身份，以将天合化工集团办理成为国家安全部托管企业需要缴纳管理费、给领导解决用车、给领导过节费、给公安部经侦局局长钱款等名义，共计骗得天合化工集团8500万元和奥迪A8汽车一辆。

2017年9月1日，天合化工集团发觉上当，委托关联公司在北京报案，至此累计被诈骗金额达1.44亿元。

2018年12月，北京二中院做出一审判决，上述6人分别获刑，杨有民、付普良、黄莉琳无期徒刑，付林有期徒刑6年，付满涛有期徒刑5年，高恒有期徒刑3年。

2019年4月，北京高院驳回了6人的上诉，维持原判。

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