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过度依赖加盟店、曾被香奈儿起诉……周六福IPO闯关失败
第一财经2020-10-29 23:51:24

10月29日,证监会公布了4家公司首发过会的消息,而周六福却被拒之门外。

证监会公告,周六福珠宝股份有限公司首发事项未获通过,证监会要求公司对加盟商模式下的收入增长的合理性与真实性。同时,要求周六福说明主要商标的取得及使用情况,并要求公司说明多起商标权纠纷的原因。

公开资料显示,周六福珠宝股份有限公司,是集珠宝营销、研发、设计、制造、零售于一体的珠宝品牌。

财务数据方面,2017年-2020年上半年,周六福实现营业收入分别为9.62亿元、16.79亿元、22.69亿元和8.35亿元;同期归属于母公司股东的净利润分别为1.4亿元、3.03亿元、4.14亿元和1.72亿元。

过度依赖加盟模式存在风险

证监会公告指出,周六福发行人加盟模式下实现的收入占比超过80%。要求发行人代表说明以加盟销售为主的销售模式是否符合行业惯例,要求说明加盟商的终端销售情况及加盟商各报告期平均期末存货变动情况,加盟商是否存在大量库存积压,是否提前压货销售,是否存在调节收入的情形。

招股书显示,截至2020年6月30日,周六福拥有加盟店3425家、自营店28家。

针对加盟店模式,周六福在招股书中也提示风险,报告期内,发行人主营业务收入主要来自加盟模式,虽然占比呈现逐年下降趋势,但总体仍然较高。对加盟模式的过度依赖可能带来一定的经营风险,若发生加盟商大规模地自主撤店停止经营或转换品牌、无法续约店铺租赁合同或联营合同等情形,而公司又无法对渠道的类型布局进行及时、有效的调整,则产品销售将面临增长放缓甚至下降的风险,公司的经营发展也会受到不利影响。

曾面临多起商标侵权纠纷

证监会公告称,要求周六福说明主要商标的取得及使用情况,关于商标、品牌保护及管理的相关制度。同时要求说明多起商标权纠纷的原因,是否对发行人的生产经营产生重大不利影响。

根据招股书,2017年3月至2018年7月期间,香奈儿以发行人及加盟店为被告提起的商标侵权纠纷诉讼案件共13宗。卡地亚国际同样起诉其商标侵权,涉及6家加盟商。

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