2020年，光伏行业可谓一脚踩在风口之上。受益于此，多家光伏产业公司去年业绩爆棚，其中，光伏龙头隆基股份净利再创新高。

华泰证券指出，光伏2020Q4创单季度需求新高，产业链供需两旺。在碳中和承诺的历史背景下，依靠新能源推动能源革命的趋势持续强化。看好光伏产业链龙头竞争力持续提升。

光伏业绩哪家强？

2020年光伏行业究竟有多景气？

隆基股份披露，预计公司2020年全年实现净利润82亿元-86亿元，与上年同期相比增加55.3%-62.88%。

对于业绩增长，隆基股份表示，2020年全球光伏新增装机需求持续增加，其中国内市场需求增长明显。受益于单晶产品在度电成本方面更高的性价比，单晶市场占有率快速提升。公司主要产品单晶硅片和组件产销量同比大幅增长，带来了营业收入和利润的稳步增长。

由于2019年业绩基数小，光伏玻璃及光伏辅料公司业绩普遍增幅更大。洛阳玻璃披露，公司预计2020年实现净利润与上年同期相比，将增加2.46亿元到2.86亿元，同比增加456%到530%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加2.74亿元到3.14亿元，同比增加2322%到2661%。

洛阳玻璃表示，公司业绩增长主要因公司光伏玻璃产品销量和售价呈现双增长；同时，公司坚持市场导向，调整产品结构，增加高附加值产品比重。

安彩高科则披露，预计公司2020年净利润约1.2亿元，同比增长503%。东材科技预计，公司2020年净利润同比将增加1.03亿元至1.23亿元，同比增长140.66% 到168.10% 。

安彩高科表示，业绩增长的原因之一是光伏玻璃业务盈利能力显著增强，公司900t/d光伏玻璃退城进园项目于2020年一季度稳定运营，产能规模同比增加；二是公司高附加值产品产销量提升；第三，2020年下半年以来光伏玻璃市场需求旺盛，产品价格上涨。

此外，阳光电源、天合光能、迈为股份净利润同比增速分别为107%~130%、87.55%~107.29%、47.45%~63.61%。

龙头企业扩产节奏不减

去年以来，在资本的大举加持下，不仅光伏概念股在二级市场上一路狂飙，各大光伏企业也开启了新一轮“扩产潮”。

1月19日，隆基股份发布公告称，已与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员会签订合作协议，将在西咸新区泾河新城投建年产15GW单晶电池项目。该项目计划在2022年投产，由隆基股份的控股子公司投资约80亿元。

此外，根据投资协议，上述项目投产后1年内，协议三方还将启动年产15GW单晶组件项目建设，隆基股份可根据市场行情及组件产能情况分期实施，具体事项另行约定。

除了隆基股份之外，晶澳科技、福莱特、协鑫集成、洛阳玻璃等公司也纷纷传出扩产消息。

西部证券指出，预计2020年海外新增安装量有望突破90GW，全球新增装机可达130GW。在今年受疫情影响以及产业链价格波动的复杂形势下，光伏新增装机仍创新高。多省陆续公布“十四五”期间清洁能源发展目标，辽宁提出2025年清洁能源装机比重达到50%，江苏明确到2025年底全省光伏发电装机达到26GW。预计2021年受利好政策影响，光伏装机有望持续高增。

多家券商看好后市

方正证券表示，以2030年碳达峰（或提前）为目标倒推，预计“十四五”风光年均装机有望达1.0亿-1.2亿千瓦。光伏装机中枢向上，行业中长期成长空间打开，持续看好光伏板块。

新时代证券分析师开文明也称，基于国内“2030年碳达峰”、“2060年碳中和” 的大背景，“十四五”期间国内装机高速增长信号愈发明确。

此前，国家能源局数据显示，2020年全国光伏新增装机容量达到48.2 GW，同比增长60.1%；其中，仅第四季度的光伏安装量就达到29.5 GW。

开文明预计，2021年国内光伏装机66GW，同比增长67.3%，年均复合增速有望达到15%以上。

安信证券指出，短期来看，光伏国内与海外需求共振，长期来看，全球能源革命进行时，“十四五”新能源方兴未艾，光伏作为新能源发电的最佳选择之一，建议对光伏板块超配。

1）2021年供需较为紧张的硅料、玻璃和热场环节，重点推荐通威股份、大全新能源（美股）、福莱特（A+H）、金博股份，重点关注信义光能（港股）；

2）长期来看将持续拥有竞争力的垂直一体化龙头隆基股份、晶澳科技、晶科能源（美股）；

3）受益于国产替代、业绩有望持续高增的逆变器和跟踪支架环节，重点推荐阳光电源、锦浪科技、固德威、中信博，重点关注上能电气；

此外，该机构推荐储能产业链机会，重点推荐电池储能系统领先企业派能科技、宁德时代，储能逆变器领先企业固德威以及国内储能系统集成和储能逆变器龙头阳光电源；建议关注比亚迪、科士达、国轩高科、亿纬锂能、南都电源、星云股份等。