面对约七百亿解禁市值的“大考”，中信建投(601066.SH)能否平稳过关？

本周一(6月21日)，中信建投23.86亿股首发限售股解禁，解禁比例高达30.76%，以前一交易日收盘价计算，解禁市值约737.05亿元。截至周一收盘，中信建投涨2.23%，报收31.58元/股。

值得一提的是，本周有逾40只个股解禁，市场压力较大，中信建投是其中最大解禁规模个股，另一券商股华安证券（600909.SH）也将于本周迎来解禁。

和讯信息首席投资顾问夏立军对记者表示，从中信建投股东结构来看，股东持股具有较强的稳定性，因此，解禁对股价的冲击较为可控。

“（股东持股）有些是控股行为，战略投资者长期持股也比较稳定，所以，不像一些小盘股在解禁之后大股东或财务投资者快速宣告抛售。从这个意义上讲，中信建投的解禁目前对该股股价乃至整个券商板块没有产生太大影响。”他表示。

解禁过后，中信建投流通盘将扩大，流通股的大幅增加是否会令公司股价承压，也成为投资者关注焦点。

解禁收益或高达5倍

“天量解禁”的冲击是否会压垮中信建投股价？投资者对此有担忧。

从解禁前夕的股价走势来看，中信建投表现不尽人意。5月10日，公司股价创出阶段低点26.21元/股。6月至今累计下跌7.14%，大幅跑输大盘。

部分投资者曾表达出对解禁的担忧。互动平台上，有投资者6月初提问到，中信建投解禁情况是否将对股价造成较大冲击？

对此，公司回复称，解禁不等于减持，持股5%以上股东减持前必须发布减持计划公告，为市场预留消化空间。

从此次解禁情况来看，解禁的限售股为中信建投在三年前，即2018年6月20日上市时发行的股份，当时的每股发行价格为5.42元/股。

据中信建投6月中旬公告，公司首次公开发行完成后，股本变更为76.46亿股，其中59.85亿股为限售股。在上述59.85亿股限售股中，中央汇金投资有限责任公司持有的23.86亿股限售股的锁定期为公司A股股票上市之日起满36个月，将于2021年6月21日起上市流通。这意味着，此次解禁涉及股东仅有一位，即中央汇金。

以解禁前一交易日(6月18日)的30.89元/股计算，相关股东解禁收益近5倍。

“天量解禁”之下，中信建投股价表现令市场高度关注。

解禁日当天，21日早盘，三大指数集体低开，截至收盘，三大指数均实现微涨。券商板块跌0.27%，个股跌多涨少，中信建投当天收涨2.23%，为板块内涨幅第三位个股。

另一方面，中信建投此次解禁之后，公司流通盘将大增。据公司公告，此次限售股上市流通后，中信建投无限售条件流通股(A股)将由原先的13.15亿股扩大到37.01亿股，增加23.86亿股股份。

流通股的大幅增加是否将对公司股价走势带来压力？

“我们认为这个压力并不是特别大，因为像一些重要的机构投资者锁定筹码都比较好，并不会因为股价短时波动，就产生抛售的意愿。如果有盘中抛压的话，可能还是和整个板块、行业的关联性比较大。”夏立军说。

“流通市值增加会使部分指数基金同步增持公司股份。”中信建投此前回复投资者时称。

券商股解禁“魔咒”是否会重演

本周，除中信建投之外，华安证券也将迎来解禁，据公司公告，华安证券将于2021年6月25日解禁10.77亿股，占总股本比例22.92%，解禁市值约60.4亿元，解禁股类型是配股一般股份。

此前，多只券商股在解禁当天出现大跌。

据不完全统计，仅今年5月，中金公司、南京证券等均曾出现上述情况。例如，5月6日，中金公司解禁6073.37万股，当日公司股价跌停；6月3日，中泰证券解禁19.12亿股，当天股价大幅下挫，收跌7.78%。

部分券商解禁表现则有不同。南京证券5月6日解禁3.21亿股，当日南京证券下跌9.38%，次日盘中创近一年半来新低（8.26元/股）。但今年6月15日，南京证券再解禁12.38亿股，收盘涨3.75%，领涨券商板块。

券商股解禁洪峰引发投资者担忧。

“解禁不等于马上卖，要看资金的意愿。”有市场分析人士对记者表示，对个股的判断上，建议结合解禁和基金面、背景等多重因素考虑。

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