周一A股市场出现了高开走低的态势。其中，上证综指在早盘一度有所高开，但受到半导体产业链个股的急跌以及北向资金持续出现的边际卖压影响，无奈随之震荡盘落，挑战8月25日的低点支撑。不过，午市后有所回稳，说明仍有一定的抄底盘，这有望成为短线A股市场参与者的又一个心理支撑点。

涌现新压力源

不可否认的是，在8月以来，A股市场主要的边际抛压来源于北向资金的持续净减持，在周一再度净卖出近70亿元，如此持续且集中的净流出，的确给A股带来了较大的压力。

这一方面对沪深300指数、上证50指数等蓝筹股较为集中的主要股指带来了直接的抛压，毕竟此类指数的成分股是北向资金曾经集中持有的品种，所以，北向资金的净减持使得此类股指的卖压更为沉重，沪深300指数在周一已再创年内新低，挑战去年10月底的低点。

另一方面则是对消费股产生了较大的估值抑制能量，毕竟消费股也是北向资金较为青睐的品种，所以，北向资金的净减持，使得近期消费股的股价也备受承压，时不时出现破位下行的消费股龙头股，比如说周一的海天味业（603288），该股下跌7.89%，复权后的股价已回到了2019年初的水平，如此的股价演绎走势对整个消费股的投资信心产生了较强的冲击力度。

与此同时，在周一，A股市场还出现了新的压力源，那就是半导体产业链。此类个股在前期一度活跃，但由于市场参与者对未来我国半导体，尤其是部分存储芯片类产品的竞争压力有所增强的预期。所以，半导体板块在周一急跌，不仅仅使得科创50指数下跌1.98%，挑战去年4月底的支撑。

已有左侧交易资金持续加仓

不过，主要股指虽然跌跌不休，卖压来源较为清晰。但是，A股的交易资金似乎并未过于悲观，仍然在积极参与市场催化剂较多的品种，比如说周一主要股指疲软，但涨幅超9%的个股仍然近70家，而且，成交金额也保持在8000亿元左右，未明显萎缩，说明当前至少有两部分资金并未绝望，仍然对未来充满信心。一是前文提及的交易型资金，他们认为A股主要股指、估值数据均在低位，风险不大。所以，只要有利好信息加持的品种，他们就勇于冲锋。二是左侧交易的资金，此类资金大多是长期生存在A股的资深群体，他们深知万物皆周期，A股亦如此，有低迷，必有未来的潮涌。A股过往三十余年的历史演绎已经证明这一点，将来还会继续证明。所以，他们敢于在指数持续挑战与考验近年来低点的时候，积极开始加仓。

更何况，当前A股市场已经出现明显的背离现象，一是体现在经济已悄然复苏，比如说近期公布的出口数据显示出出口产业链开始回稳，再比如说公布的9月份社会用电量仍然保持着9.9%的增速等等，说明经济在改善。但以经济为基础定价标准的A股资产仍然跌跌不休，背离的背后往往就意味着左侧交易者的聪明之处。二是体现在A股的友好环境在持续改善，比如说近期关于融券的事宜已得到了积极的回应等等。环境持续友好就意味着A股在蓄力，左侧交易的风险的确很低、很低。

综上所述，短线A股虽然走势艰难，但背离中仍然显示出做多者的积极与努力，尤其是左侧交易者的增多往往就意味着真正意义上的拐点愈来愈近，所以，在操作中，不宜频繁操作，仍宜持续高仓位运行，静候拐点的来临。

（执业证书：A1210612020001）