蔚来达到一个业绩向好的转折点，第三季度财报发布后股价一度涨超8%。

12月5日，蔚来发布2023年三季度财报。财报显示，蔚来第三季度营收为190.7亿元，环比增长117.4%，同比增长46.6%，创历史新高；净亏损为45.67亿元，同比扩大10.8%，环比下降24.8%；整车毛利率环比大幅提升至11%，重回两位数；现金储备452亿元，较上季度增加137亿元。

就交付量来看，蔚来第三季度交付量为5.54万辆，环比增长135.7%，同比增长75.4%，同样创历史新高。

对于今年最后一个季度，蔚来给出了4.7万辆至4.9万辆的交付指引，同比增长17.3%至22.3%；同时预期总营收为160.79亿元至167.01亿元，同比增长约0.1%至4.0%。蔚来方面还表示，受益于零部件成本、锂价下降以及效率的提升，预期第四季度整车毛利率将达到15%-18%。

在财报电话会上，蔚来汽车CEO李斌判断，未来两年将是汽车行业变革期竞争最激烈的阶段。他说，“我们梳理和调整了公司的关键目标、优先事项和行动计划，专注于高效执行和体系能力提升，来确保关键技术持续投入、销售能力足以应对激烈的市场竞争。”

从本次财报电话会议不难看出，蔚来终于停止了“摊大饼”，更加聚焦于有盈利能力和独立融资能力的换电业务，以及关乎销量的销售能力。

换电业务已经展现出盈利能力，不排除独立融资

11月，蔚来先后宣布与长安汽车、吉利汽车达成换电业务合作。这也让蔚来的换电业务再次成为分析师们关注的焦点。

李斌介绍了自己对换电业务的思考，他表示，换电站和云服务其实有很多共同点，例如网络效应非常强、需要长期的建设、要经过公司自己的充分验证来证明其符合用户需求。他认为，经过5年多的实际运营，蔚来的换电业务已经具备对外开放的能力。

同时李斌也透露，蔚来计划开放的是代号为“阿尔卑斯”的第二品牌的换电体系。蔚来会将第二品牌的电池包和换电站开放给合作伙伴，相应的开发费用不会很高，但需要一定时间周期。

李斌说，相信换电业务长期来看是一个可持续、且颇具盈利能力的业务。此外，目前充电桩业务基本已经实现盈亏平衡，也有投资者对NIO Power（蔚来能源体系）独立融资感兴趣，也有一些初步接触，未来不排除NIO Power独立融资。

在换电站的运作方式上，蔚来已经开始纳入轻资产模式。李斌表示，目前也在尝试对外开展合作，例如合作伙伴建设换电站、持有换电站，进入到蔚来的网络里，交由蔚来运营，已经有几十个换电站采用了这样的合作方式，将来这个模式也会成为可持续的经营模式。

值得注意的是，就在财报发布当天，蔚来和江淮汽车先后宣布，蔚来从江淮收购第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为31.6亿元。李斌在电话会上表示，如果蔚来的汽车完全由自己制造的话，制造成本会下降10%。

新入职销售超三千人，占比过半

销售能力的建设已经成为蔚来的重中之重。

11月蔚来刚刚进行了一番大规模组织调整。李斌发布全员信提到，蔚来要开展涉及组织和资源投入方向的调整，其中提及，要减少10%左右的岗位和加速资源提效。今后，蔚来三年内不提升财务表现的项目，将被推迟和削减，以确保公司的长期竞争力。

在财报电话会上，李斌透露，电池自制项目被评估为三年内无法改善毛利率，因此已经做出调整，由蔚来自己研发电池包、电芯、材料，委托他人生产。

在全公司降本增效的同时，蔚来的销售团队正在迅速扩大。

李斌表示，目前销售顾问已经有5700人左右，其中有超3000人是近期刚入职的，要形成销售能力还需要一定的时间，接下来也会制定更为高效的销售人员考核机制来带动销量。

李斌介绍，第三季度，蔚来在中国成交价30万以上的电动汽车市场排名第一，市场份额超过45%。此前油转电主要是来自大众市场用户，预计2024年高端市场的油转电会提速。而基础设施建设是推动油转电的重要动力，他补充说，“目前，我们在江浙沪拥有700多座换电站，三个省市超过同价位BBA销量，可见基础设施对销量促进很有作用。2024年，我们不会出现产品切换打扰销售节奏的情况。整体上我们认为2024年比2023年对蔚来而言更好。”

针对面向大众市场的第二品牌，李斌也透露了一些新信息。他介绍，“第二品牌的第一款车在近期完成了VB车（开发验证试制样车）试制，状态非常好。我们对这款车很有信心，还有时间持续优化。”

而针对第二品牌的换电网络，李斌说，将来有NIO（蔚来）的专用网络和共享网络，共享网络可供NIO、第二品牌和其他车企品牌使用。而在销售渠道方面，第二品牌将与NIO品牌分开，门店不共享，但部分服务网络会共用。

截至5日美股收盘，蔚来涨1.43%，报7.43美元/股。