近年来，在信息技术时代与全民理财时代的碰撞下，以分析市场行情、普及理财知识等为主要内容的财经类网络主播迅速走红。但与此同时，非法荐股行为夹杂其中，相关维权案件屡屡发生。

3月5日，消费者何先生在啄木鸟投诉平台称，“杭州某财经网络传媒有限公司”存在虚假、误导性营销宣传和向客户承诺确定收益或收益范围等行为；3月13日，消费者谢女士投诉称，其付费报名了某财经类直播学堂，按所销售的指标分析股票，结果亏损严重，该直播课程存在虚假宣传，诱导消费。

北京市京师律师事务所合伙人律师卢鼎亮在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，随着传统线下非法荐股打击力度加大，线下非法荐股得到一定遏制。但随着新媒体传播平台的大量涌现，非法荐股也通过线上获客、私域引流、非法从事证券投资咨询业务的形式卷土重来，而且出现范围更广、规模更大、群体更多、金额更高的特点。

直播荐股靠谱吗？

财经大V直播、股票配资交流群、内幕消息……曾几何时，在各大直播平台上，类似的直播内容开始频繁出现。看似新鲜的外表之下，实则是荐股的里子。那么，所谓的“财经大V”靠谱吗？

就此，《证券日报》记者潜伏进入多个主播的粉丝群，亲历其荐股全流程，并与多位“群友”交流使用感，试图揭开财经主播荐股的“真面目”。

通过多日调查，记者发现，财经直播大致可分为三类，第一类是常规市场分析、财经知识分享，部分主播以此引流带货；第二类是不具有证券投资顾问资质，却从事投资顾问业务的，即“无证”荐股；第三类是符合从业条件，但存在虚假、误导性营销宣传，导致顾客售后无门。

而对于后两者，无论是“无证”荐股还是虚假营销，其获客手段和流程大致相同。首先，借助财经直播引流，吸引观众通过其提供的链接添加工作人员。紧接着，工作人员会提供一个包括盘前预测、盘中分析、盘后总结等在内的全链条股票分析，并穿插各种“成功案例”，以提升顾客兴趣。在顾客表达出兴趣后，工作人员开启“轰炸”式营销，催促顾客支付“内部消息”使用费。在支付使用费后，其会安排一位“私家理财师”与顾客联系，并开始提供理财服务。

一位自称有27年营业资质的理财公司工作人员对记者介绍道，“产品采取一次性收费，按期合作，到期可以续费。官方指导价为2998元/半年，而新用户体验价为698元/年。”随后，该工作人员以新用户体验价名额有限为由，催促记者尽快支付。

在记者询问是否可以确保所谓的“内幕消息”绝对收益和售后问题时，上述工作人员只是发来了一张张“成功案例”截图，并称“我们的投资顾问绝对专业”。

支付了“内部消息”使用费的顾客体验感如何？《证券日报》记者通过主播粉丝群和网络发帖联系到多位顾客，从他们的反馈中不难发现，售后无门是普遍存在的问题。例如，当顾客发现服务效果与预期有偏差，继而寻求售后时，工作人员往往会以延长服务期限或推荐更贵的投顾服务来替代退款。

“一年多时间交了3万元的服务费，买了某理财公司理财顾问推荐的股票，没有盈利不说，还亏进去5万多元。”福建宁德的林先生向记者表示。

形成合力共筑“防火墙”

事实上，近年来，利用网络直播平台非法荐股的机构和个人增多，他们经常在门户网站、财经网站、微博、股吧、抖音等打广告、聚人气，预留直播地址，向直播平台引流；投资者被诱导后，通常演变为签订指导炒股协议、投资咨询合同，并收取高额咨询费或指导费，甚至约定高比例收益分成。

在国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕看来，我国证券市场中小投资者占大多数，部分中小投资者缺乏专业的投资能力，容易被所谓的“荐股大师”宣称的“有内幕信息”“带你赚钱”等言论蛊惑，从而做出不理性的投资行为。不法分子正是利用了中小投资者的投机心态，以荐股之名行“杀猪盘”之事，从中非法牟利。

卢鼎亮表示，针对上述行为，应当及时要求券商进行全网排查，严格规范证券经营机构和人员在自媒体上的行为；金融机构应当加强对从事证券投资顾问工作人员的业务规范；针对非法荐股的人员，公安机关应当及时进行立案侦办；新媒体平台发现“引流型”非法荐股的违法犯罪线索，应当及时向监管部门、执法部门发送预警通报，采取断链措施。

同时，卢鼎亮表示，投资者需要多方核实主播资质，了解相关业务经营方式的合法合规性，关注荐股人员在开展证券业务活动时是否遵守相关法律法规。监管机构、券商、网络平台以及投资者应当形成合力，共筑“防火墙”，防范非法荐股等违法行为。

规范网络主播荐股行为，前期应由网络平台及网络监管部门尽到审核资质、监管运营内容的责任。在朱奕奕看来，一方面是要建立健全网络平台对提供证券投资咨询服务账号、App的审核机制，让“无证”的机构和人员没有从事非法荐股活动的窗口。另一方面是要加大监管和处罚力度，追究相关人员的责任，并对处置的非法荐股典型案例进行通报。

在北京威诺律师事务所主任杨兆全看来，要发挥投资者的力量，鼓励投资者积极举报，让违法者暴露在监管视线之内，提高监管和查处效率。同时，投资者要认清相关荐股行为的诈骗本质，坚决追究刑事责任。