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封面新闻记者申梦芸 马梦飞 罗一致 摄影报道

“年前的我有多嚣张，年后我就有多悲伤。”

牛年以来，机构重仓股轮番大跌，让年前还在谈论走向人生巅峰的基金投资者们，瞬间梦想破灭。今年初，公募基金频频出圈受到热议，“90后”“00后”也纷纷入场“炒基”。

本期《数字财富论》之财经访谈栏目《经经乐道》，深交所专家讲师、致米资本董事长洪乐、水木私行区域总经理马海彪、中英人寿高级业务总监乐红璐，就围绕“基金”这个话题展开讨论。

88%的股票亏损 基金更适合普通人投资？

wind数据显示，截至3月8日，牛年以来（2月18日至今），近5000只权益基金的平均收益为-11%，其中损超20%的达到595只。

但回看历史收益，基金仍保持持续性上涨。“从2007年开始，上证综指点位3400多点，和普通股票基金指数基本持平，基金的年化回报在11%，如果持有到现在，几年下来也是3.3倍的收益了。”马海彪认为，如果从2015年开始持有计算，基金的整体年化收益在13%左右，2018年，上证综指3400多点，普通股票基金指数8704点，持有至今收益64%，年化回报率17%。

看看股票市场，盈利情况堪忧。一个残酷的事实：87%的股票投资者的资金都小于50万，从2015年沪指“5178”高点到现在，88%的股票是亏损的，且散户投资者中很大一部分就在这88%中。其中，仅有7%有超过50%的收益，翻倍股票占比仅5%，即120只左右。

这样的背景下，越来越多的人认为，基金是比较适合普通人的投资工具。

推荐普通投资者选择优质的基金ETF

对于老百姓来说，究竟如何选择适合自己的优质基金？哪一种产品更适合个人散户投资？

“如果参与公募基金，我个人认为ETF是不错的选择。”马海彪说。

作为公募基金的重要组成部分，ETF凭借分散投资、透明度高、流动性强、费率低廉、交易便捷等优势，成了股民可选择投资的“香饽饽”。

“买ETF基金的本质就相当于买了一堆股票。”他举个例子，比如投资者对消费行业看好，无法把握或不会选个股，但想把消费行业头部企业都买一遍。无奈手里没那么多钱，毕竟贵州茅台两千多元一股，“这时就需要ETF基金这种产品，即便只买了几百块钱，也相当于把指数成分内的所有消费股都买了一点点。”

相关数据统计，截止目前，共有278只ETF基金，从去年开始，盈利正收益达到259只，占比达93%，其中19只亏损。“这个亏损情况，放到去年整体市场环境来看，还是不错的，所以ETF既有基金的稳定性，又有股票的方便性，对于老百姓来说是比较适合的。”马海彪说。

公墓基金VS私募基金 个人投资者的投资守则

通常我们在买基金的时候，经常会看到这样两个词“绝对收益”和“相对收益”，很多基民不以为然，但实际上，它们是选择基金的重要标准。

公募和私募都是投资权益市场，这是一致的。但是值得注意的是，两者有很大不同，包括市场表现。首先是考核指标，公募整体是追求“相对收益”目标，私募整体追求“绝对收益”目标。

“简单来说，公募基金的相对收益就是好过同行，如果同行30%，自己做到40%收益率，才算考核优秀， 如果别人亏20%，自己亏10%这也算优秀。但私募则是，尽可能在各种市场条件下赚钱，比如说，好的时候能赚20%， 差的时候能不亏或者少亏，这才算比较好的私募。”马海彪说。

针对私募这个板块，普通老百姓投资者适不适合？实际上，相对于“平易近人”的公募基金，私募基金的准入门槛更高。

对于普通老百姓投资者来说，私募基金其起投金额100万起步。且我国证监会对于私募基金的投资门槛有明确规定，如果是企业投资者，则净资产不得低于1000万元；如果是个人投资者，则金融资产不得低于300万元，或者最近三年内个人年均收入不得低于50万元。

对于想进入到私募领域，马海彪的建议是：“要考虑个人到底适不适合、了不了解这个领域。其次是对私募基金管理者的了解，对方的风险管理经验、投资偏好，以及投资者个人的一些价值观、价值体系的判断，与基金管理者到底匹不匹配等等这些方面，都是需要综合考虑的因素。”

基金出圈之后：

“散户VS机构”正在演变为“机构VS机构”

“专业的事情交做专业的人来做。”在过去的10多年里，乐红璐一直投身于保险行业，作为投资者，她平时也会投资基金，但她透露，自己更偏向于将基金交给专业的公司，让专业人士管理。

实际上，乐红璐并非个例，她这样的观点和做法也正在得到越来越多人的认可。

如今基金客户呈现年轻化趋势，许多90后、00后也开始进行基金投资。甚至有知名基金经理人建立全球粉丝会、粉丝给基金经理建立后援会等现象层出不穷。

在洪乐看来，现象背后反映的是如今的资本市场正在从“机构PK散户”的时代向“大机构跟小机构PK”的时代转变。也可以认为是，从“机构PK散户”的时代向“机构职业经理人、操盘手之间的专业能力PK”的时代慢慢过渡。普通投资者把钱交给理财经理打理可能是大趋势。

而何选择自己的操盘团队？洪乐建议，“要看对方的理念、价值观，是否跟自己一样，这个十分重要。另外，要考虑自身抵御风险的能力，自己在抗风险能力要跟自己选择的团队操作逻辑匹配等等。”总之，选择适合自己的，符合自己的风格的团队是最重要的。